三大指数集体跌超1%，发生了什么？华夏基金最新解盘_全球微动态

今日市场调整较深，上证指数收跌1.52%，创业板指跌1.18%，万得全A跌1.21%，两市近3800只个股下跌，中字头、大金融板块领跌，人工智能、数字经济概念股深度回调；新冠药物题材逆势走强。市场成交额不足7700亿元，创逾两个月新低，北向资金全天实际净卖出79.76亿元，创近7个月最大净卖出额。

资料来源：Wind,2023/5/23

市场为何再度震荡走弱？

(相关资料图)

4月底到5月上旬，随着资金面重新宽松，五一假期经济复苏的预期乐观，美联储最后一次加息见顶，A股风险偏好上升，市场迅速反弹。

5月中上旬开始，A股市场扰动因素开始增多，首先，4月份的经济数据低于市场预期，经济环比改善趋势出现放缓；第二，伴随着10年期美债利率、美元指数反弹，人民币阶段性贬值压力加大，5月初人民币汇率再度向上“破7”，引发市场担忧；第三，前期强势的AI和中特估两大主线快速回调，市场短期赚钱效应不足。

后市怎么看？

总体而言，市场持续调整的空间有限，3200点一线大概率有较强支撑。

从基本面来看，4月份经济数据冲高回落，经济回归弱复苏的新常态，虽然短期偏弱，但领先指标以及政策态度较为支持，中期景气提升的趋势和方向不变， 1季度A股企业盈利已经呈现底部企稳的特征，新能源、公用事业、消费等行业实现了较快的盈利增速，TMT、医药、金融地产环比四季度大幅改善。

从政策面来看，二季度大概率政策会保持相对温和，货币政策继续保持中性宽松，资金面虽然难以推动市场走出全面牛市，但活跃资金游走在板块轮动的主题里，市场交易机会仍然有望保持活跃。

从汇率市场来看，美联储加息周期已趋于尾声、经济衰退的风险不断增强，下半年人民币汇率升值的空间可能更大，近期贬值对权益资产的影响时间和程度会非常有限。

年初以来，市场宽幅震荡,，从大势到结构，主要矛盾始终围绕经济复苏的方向与结构，当市场演绎复苏时，消费的场景复苏等方向表现强势，当市场演绎“弱”时，市场则相信流动性环境的持续宽松，抛弃短期景气，拥抱长期主题。但随着宏观和微观更多数据的确认，市场仍需回到基本的企业盈利表现上来。从一季报和最近的行业景气度分析，新能源、军工、消费和医药等多数细分行业，基本面的景气趋势将延续，近期回调很充分，估值有相对明显优势，5月以后有望迎来反转机会。

风险提示：本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。

标签：